电气设备是在电力系统中对发电机、变压器、电力线路、断路器等设备的统称。电气设备行业是装备制造的基础设备，20世纪80年代起我国不断加大对基础设施和电力能源的投入，电气设备行业得以迅速发展。

 

产业链

电气机械上游为电子元器件、钢材、有色金属、仪器仪表、绝缘体、塑料、橡胶等；中游包括变压器、电抗器、发电机、电力电缆等；下游应用于火力发电、风力发电、水力发电等。

上游分析

 

1.电子元器件

（1）营业收入

随着下游市场消费电子、汽车电子、工业电子等多个行业的高速发展以及新能源汽车、物联网、新能源等新兴领域的兴起，我国电子元件及电子专用材料制造的需求迅速扩大，带动行业的快速发展。2020年中国电子元件及电子专用材料制造行业营业收入2.15万亿元，同比增长11.3%，预计2022年营业收入可达2.4万亿元。

 

2.钢材

近年来，中国钢材产量整体呈现增长趋势，2022年6月全国钢材当月产量与去年同期相比下降。2022年6月全国钢材产量为11841.7万吨，同比下降2.3%。2022年1-6月全国钢材产量66714.4万吨，同比下降4.6%。

 

3.有色金属

有色金属行业作为经济发展的重要物质基础，需求量一直较高。2022年6月全国十种有色金属产量为569.7万吨，同比增长3.2%。2022年1-6月全国十种有色金属产量3283.3万吨，同比增长1%。

中游分析

 

1.营业收入

近年来，我国智慧化进程不断加快，物联网、5G等信息技术不断发展，电气机械和器材也逐渐向智能化和数字化稳步推进，为电气机械和器材制造业的快速发展提供了良好的环境。2022年上半年实现营业收入46404.7亿元，同比增长21%。

 

2.细分市场

（1）发电机

发电机是将其他形式的能源转换成电能的机械设备，中国基础设施建设、建筑工程等行业固定资产投资持续放缓，进一步限制了我国发电机组的发展速度。2022年上半年全国发电机组产量7682.4万千瓦，同比增长9.4%。

 

（2）变压器

受输配电价格下降及产品浪费严重等问题的影响，2018年变压器产量小幅减少，2019年，开始恢复增长。2020年，受新冠疫情影响，我国变压器总产量规模略微下降，降至173601.2万千安伏，但较之前年份有所回升。随着我国各地特高压项目相继落地及疫情的有效控制，预计未来几年，我国电力变压器市场将持续增长，预计2022年产量规模将达194845万千安伏。

 

（3）电线电缆

城镇化和工业化是促进电线电缆行业快速增长的长期驱动因素，伴随我国城市基础设施建设和国民经济的高速发展期，我国电线电缆行业也迅速发展。按照销售收入数据统计，2021电线电缆行业市场规模达1.12万亿元，同比增长3.57%，预计2022年中国电线电缆行业市场规模将达到1.17万亿元。

 

下游分析

1.火力发电

近年来我国火力发电量不断增长，2022年1-4月全国主要有5种类型发电量，其中火力发电量为18634.7亿千瓦时，占全国发电量比重约为71.59%，是全国最大发电量类型。

 

2.风力发电

随着中国大力开展对清洁能源的使用，用电负荷不断增加，风力发电不断受到重视，需求释放。2022年1-6月，中国风电行业运行平稳。截至6月底，全国风电装机容量34224万千瓦，同比增长17.2%；风电新增装机容量1294万千瓦，比上年增加210万千瓦。

 

3.生物质能发电

（1）装机容量

我国生物质资源丰富，发电应用前景广阔。生物质发电技术能有效提高生物质发电的效率，降低碳排放，助力我国“双碳”目标的实现。近几年我国生物质发电装机容量快速增长。数据显示，2020年，全国生物质发电装机达到2952万千瓦，同比增长22.6%。截至2021年年底，我国生物质发电装机容量达3798万千瓦，同比增长31%，占全国总发电装机容量的1.6%。

 

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